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　　震蕩市選股策略

　　近期大盤進入震蕩市，但仍有一些板塊出現(xiàn)了逆勢行情，遠遠跑贏大盤同期漲幅，如汽車電子和柔性電子等。從未來發(fā)展趨勢來看，這兩大板塊均代表新興技術(shù)方向，市場潛力巨大，因此資金對其的青睞也是非同一般。在這個行業(yè)領(lǐng)域當中，柔性電子題材近期的關(guān)注度更是逐步升溫，A股市場上涉及到的部分個股亦獲得較多主力資金追捧。分析指出，其涉及到的OLED市場運用空間非常廣闊，未來可用于手機屏、虛擬現(xiàn)實、電視屏、可穿戴設(shè)備等，空間巨大，并且技術(shù)相對成熟，確定性較高，產(chǎn)業(yè)鏈投資機會值得關(guān)注。

　　據(jù)悉，隨著近幾年科技的迅猛發(fā)展，日新月異的電子智能產(chǎn)品無論是外形還是功能，都在不斷刷新著人們的眼球，也給用戶帶來了全新的感受。而新近涌現(xiàn)的壁紙式OLED(有機發(fā)光二極管)顯示板、“綠色”柔性電子紙等柔性顯示技術(shù)的發(fā)展，讓大家感到柔性電子時代已觸手可及。未來，柔性顯示材料被認為將憑借可彎曲、超輕薄設(shè)計、超低功耗、耐用性以及便攜性等優(yōu)勢，滿足可穿戴設(shè)備、VR等行業(yè)對于屏幕顯示的需求。同時，在智能手機等的快速發(fā)展下，OLED憑借更加輕薄、高對比度、柔性可彎曲等明顯優(yōu)勢，有望不斷拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域，成為未來的主流顯示技術(shù)之一。

　　2020年出貨規(guī)模將至8億臺

　　長江證券分析師陳果表示，OLED與LCD相比，具有高色彩飽和度、高對比度、可視角廣、相應(yīng)時間短、功耗低等優(yōu)點，以上特征非常符合新一代柔性可彎曲的電子產(chǎn)品顯示發(fā)展需求。柔性AMOLED顯示器2015年出貨量約2500萬臺，2020年約擴大到8億臺的規(guī)模，約占整體顯示器市場的13%。

　　值得一提的是，近期OLED材料商業(yè)化進程被認為再次取得實質(zhì)性進展，催化劑不斷。首先是有報道稱，蘋果或?qū)⒂?018年推出配備OLED曲面屏幕的iPhone，銷量預(yù)計為1億臺，占當年預(yù)測總銷售量的30%。此外，中國電子視像行業(yè)協(xié)會正式向LG電子頒發(fā)了“OLED有機屏”鑒定證書，對LG旗下兩款OLED電視的自發(fā)光結(jié)構(gòu)進行了認證，并表示LGOLED電視是適合高動態(tài)范圍(HDR)影像、能夠滿足用戶對電視機的高畫質(zhì)顯示和輕薄設(shè)計需求的高端顯示產(chǎn)品。綜合來看，OLED市場運用空間非常廣闊，未來可用于手機屏、虛擬現(xiàn)實、電視屏、可穿戴設(shè)備等，空間巨大，并且技術(shù)相對成熟，確定性較高。

　　從涉及的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和公司來看，陳果介紹OLED產(chǎn)業(yè)鏈包括上游原材料(ITO玻璃、有機發(fā)光材料、驅(qū)動IC等)、中游OLED面板制造和模組組裝、下游廣袤的顯示應(yīng)用領(lǐng)域。目前國內(nèi)大量LCD面板廠商轉(zhuǎn)型OLED，但主要集中在面板制造環(huán)節(jié)，需要進口昂貴的設(shè)備和原材料。相關(guān)上市公司包括藍思科技、歐菲光、萬潤股份、中穎電子、深天馬、京東方等。

　　關(guān)注高內(nèi)生價值熱點標的

　　從投資機會的角度，國海證券分析師代鵬舉建議投資者關(guān)注OLED產(chǎn)業(yè)鏈上尚未完全被挖掘的標的。上游材料方面包括萬潤股份、南大光電；柔性顯示方面，包括新綸科技、東材科技、大富科技；組件方面，包括天通股份、士蘭微、長信科技等。

　　電子元件行業(yè)整體來看，長江證券分析師莫文宇從配置股票角度出發(fā)推薦高內(nèi)生價值+熱點彈性標的，重點推薦如下4條投資主線：一是軍工電子：契合軍改及軍民融合大主題，優(yōu)良器件推薦中航光電、火炬電子和順絡(luò)電子，核心芯片推薦三毛派神、三安光電，武器裝備推薦高德紅外。二是集成電路：把握全球生產(chǎn)基地和消費市場向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的紅利，通過內(nèi)生+外延方式，在國家政策扶持+資金支持的大環(huán)境下實現(xiàn)自主可控，看好設(shè)計端的全志科技，特殊應(yīng)用芯片及耗材端的艾派克、鼎龍股份，制造端的三安光電，裝備方面關(guān)注七星電子。三是自動化：國家重點推進，產(chǎn)業(yè)趨勢確定，技術(shù)研發(fā)跟進，公司順勢而為，看好大族激光、華工科技。四是LED顯示應(yīng)用：小間距LED顯示屏迎來爆發(fā)期，傳媒方向的外延構(gòu)建科技+文化生態(tài)圈閉環(huán)，推薦小間距龍頭企業(yè)利亞德。“另外，我們在OLED方面重點看好藍思科技。”莫文宇表示。

　　潛力股精選

　　藍思科技(300433)

　　全球防護玻璃龍頭

　　藍思科技被認為是全球防護玻璃龍頭。長江證券分析師莫文宇表示，看好藍思科技防護玻璃受益于OLED屏趨勢，未來3D玻璃對于平面及2.5D玻璃的替代，將給公司帶來規(guī)模上的進一步快速增長。此外，未來智能終端前后蓋有望具有玻璃材質(zhì)，這一變化也將進一步推動藍思科技規(guī)模的騰飛。

　　目前公司已經(jīng)定增16億元增加的2700萬片/年的3D玻璃產(chǎn)能將有效滿足客戶需求，為后續(xù)增長提供保障。莫文宇看好公司在3D玻璃、藍寶石等諸多方面的業(yè)績爆發(fā)。

　　萬潤股份(002643)

　　OLED將成新增長點

　　據(jù)Display Research數(shù)據(jù)顯示，2015年全球OLED市場約130億美元，2020年將增長至330億美元，年均增速約為20%。

　　萬潤股份是國內(nèi)OLED第二大生產(chǎn)商，主要銷售客戶包括韓國DOOSAN、LG化學(xué)和陶氏化學(xué)等 ，2013-2015年公司OLED收入復(fù)合增長率達到50%以上。招商證券分析師周錚認為，未來中長期內(nèi)，公司將會大力發(fā)展OLED材料，隨著下游OLED技術(shù)應(yīng)用于可穿戴設(shè)備及慢慢取代LCD顯示屏，將有望成為公司新的利潤增長點。

　　新綸科技(002341)

　　新材料轉(zhuǎn)型見成效

　　新綸科技一方面積極推動傳統(tǒng)主營的精細化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，另一方面堅定向新材料領(lǐng)域拓展，現(xiàn)已布局功能性、軍工及鋰電池新材料，技術(shù)來源非常成熟且稀缺，董事長及員工持股計劃大比例參與定增彰顯十足信心。

　　安信證券分析師王席鑫認為，公司擬投建的TAC膜及鋁塑膜軟包業(yè)務(wù)均屬于新材料領(lǐng)域國際巨頭高度壟斷，國內(nèi)進口依存度極高的方向。2017年TAC及鋁塑膜軟包項目產(chǎn)能逐步釋放后將迎來業(yè)績拐點，成長空間巨大。

　　火炬電子(603678)

　　深耕軍工元器件

　　火炬電子作為國內(nèi)極少數(shù)擁有軍品供應(yīng)資質(zhì)的廠商，2015年軍品MLCC實現(xiàn)營收同比增長25%，產(chǎn)能緊缺，公司積極擴充片式MLCC和多芯組電容器產(chǎn)能，滿足市場需求。

　　目前項目進展順利，逐漸步入收獲期。另外，公司品類拓張，新產(chǎn)品鎳電極陶瓷電容及鉭電容均得到有效發(fā)展，為公司軍工電容產(chǎn)品帶來新的增長點。

　　三安光電(600703)

　　化合物半導(dǎo)體先行者

　　三安光電是世界第二大LED芯片供應(yīng)商。2015年，通過大基金入股，國開行低息貸款，三安光電成功轉(zhuǎn)型，挺進化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域。公司目前已有3顆芯片得到認證，其中1顆用于智能手機PA.

　　國金證券分析師駱思遠認為，未來國內(nèi)智能手機PA市場及軍工通訊市場想象空間巨大，國產(chǎn)化替代需求緊迫，三安光電通過內(nèi)生研發(fā)，外延并購的方式，將作為化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域的先行者獲得極大收益。